Đã hết thời tiền rẻ, NHNN đối mặt với nhiều thách thức trong điều hành chính sách tiền tệ

Có phải bạn đang tìm kiếm chủ đề về => Đã hết thời tiền rẻ, NHNN đối mặt với nhiều thách thức trong điều hành chính sách tiền tệ phải không? Nếu đúng như vậy thì mời bạn xem nó ngay tại đây. Xem thêm các tin tài chính khác tại đây => Tài chính

Theo các nhà phân tích của VDSC, từ nay đến cuối năm, việc điều hành chính sách tiền tệ của NHNN sẽ còn nhiều thách thức do ảnh hưởng từ chính sách thắt chặt tiền tệ của Fed và triển vọng kinh tế toàn cầu kém khả quan. tích cực.

Hình ảnh minh họa: Báo Đầu tư.

Theo báo cáo vĩ mô tháng 8 của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), việc điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thông qua các kênh bán ngoại tệ, phát hành tín phiếu và mua kỳ hạn trên thị trường mở. cho thấy NHNN sẽ kiểm soát chặt chẽ thanh khoản tiền đồng trong hệ thống từ nay đến cuối năm để giảm bớt áp lực lên tỷ giá.

Đồng thời, việc vay vốn từ NHNN sẽ không còn rẻ như trước do các ngân hàng thiếu thanh khoản buộc phải đấu thầu để vay với chi phí cao hơn.

Ngoài ra, vào tháng 7/2022, với việc Ngân hàng Nhà nước tuyên bố giữ mục tiêu tăng trưởng tín dụng cả năm 2022 ở mức 14% trong khi tăng trưởng tín dụng đến ngày 26/7 là 9,4%, đồng nghĩa với định hướng thắt chặt chính sách tiền tệ mặc dù Ngân hàng Nhà nước đã không có động thái tăng lãi suất điều hành.

Xem thêm thông tin hay:  BIDV bán đấu giá khoản nợ 250 tỷ đồng thế chấp bằng loạt BĐS và ô tô của một doanh nghiệp phân phối hàng tiêu dùng

Điều gì đã xảy ra với thị trường tiền tệ trong tháng Bảy?

Cụ thể, trong tháng 7, NHNN đã chủ động can thiệp thông qua thị trường mở và phát hành tín phiếu nhằm điều tiết thanh khoản tiền đồng trong hệ thống ngân hàng, đồng thời giúp kiểm soát đà tăng của tỷ giá.

Cụ thể, đợt phát hành tín phiếu được sử dụng liên tục trong 1 tháng từ ngày 22/6 đến ngày 21/7 nhằm rút một số VND khỏi hệ thống ở các kỳ hạn khác nhau. Tính đến ngày 31/7, lượng tín phiếu đang lưu hành đạt xấp xỉ 111.000 tỷ đồng, trong đó khoảng 87.000 tỷ đồng sẽ đáo hạn vào nửa đầu tháng 8/2022, còn lại sẽ đáo hạn vào giữa tháng 9. Năm 2022.

Việc phát hành tín phiếu bắt đầu với các kỳ hạn ngắn và sau đó được mở rộng sang các kỳ hạn dài hơn là 28 ngày và 56 ngày.

Trong tháng 7, Ngân hàng Nhà nước cũng tăng giá bán USD từ 23.250 đồng lên 23.400 đồng, chuyển từ bán kỳ hạn 3 tháng sang phương thức bán giao ngay. Lượng USD bán ra giao ngay trong tháng qua ước tính đạt 3,5 tỷ USD, tương đương 81,900 tỷ đồng.

Cũng do lượng tiền đồng rút ra khỏi hệ thống quá lớn từ cả kênh bán tín phiếu và USD nên trong tuần cuối tháng 7, NHNN đã hỗ trợ thanh khoản trở lại thông qua hình thức mua kỳ hạn.

Điểm đáng chú ý là NHNN hút tiền kỳ hạn dài nhưng chỉ bơm tiền hỗ trợ thanh khoản cho kỳ hạn ngắn 7 ngày, đồng thời chuyển từ đấu thầu khối lượng sang đấu thầu lãi suất.

Khối lượng luân chuyển trên kênh cầm cố tính đến cuối tháng 7 là hơn 52.000 tỷ đồng, cao đột biến so với nửa đầu năm, tuy nhiên do đều là các kỳ hạn ngắn và lượng tiền bơm trở lại có xu hướng có xu hướng giảm dần, số dư trên kênh này giảm xuống còn khoảng 29.500 tỷ đồng tại thời điểm 2/8/2022.

Trước những động thái điều hành trên, áp lực phá giá tiền đồng có dấu hiệu hạ nhiệt, khi lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh lên 4,0-5,0%, khiến chênh lệch USD-VND trên thị trường liên ngân hàng đảo chiều từ âm sang dương.

Tỷ giá USD / VND thu hẹp đà tăng từ mức đỉnh 2,7% xuống còn 2,3% vào cuối tháng Bảy.

Nhiều thách thức đối với việc điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước

Theo các chuyên gia phân tích của VDSC, từ nay đến cuối năm, việc điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước còn nhiều thách thức, bao gồm:

Thứ nhất, lãi suất điều hành của Fed sẽ có thêm một vài đợt tăng với mức tăng dự kiến ​​khoảng 1,5-1,75% trong cuộc họp tháng 9, 11 và 12 sẽ tiếp tục là yếu tố hỗ trợ cho nhu cầu USD. ;

Thứ hai, lãi suất huy động tiếp tục tăng, kéo theo tăng trưởng huy động vốn để bắt kịp tốc độ tăng trưởng tín dụng, sẽ gây áp lực điều tiết thanh khoản trong hệ thống ngân hàng;

Thứ ba, thời điểm và mức độ cấp phép bổ sung room tín dụng, nếu không khéo léo, sẽ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng năm 2023.

Thứ tư, triển vọng xuất khẩu và kinh tế toàn cầu không lạc quan sẽ khiến nguồn cung USD không dồi dào như thời điểm cuối năm của những năm trước.

Thuận lợi là lạm phát của Việt Nam vẫn diễn biến trong biên độ cho phép nhờ giá dầu thế giới giảm, tăng trưởng kinh tế năm 2022 không đáng lo ngại trên cơ sở mặt bằng cơ sở thấp của cùng kỳ. Tuy nhiên, bức tranh kinh tế năm 2023 đang dần hé lộ với nhiều khó khăn phía trước, việc ưu tiên kiềm chế lạm phát và ổn định tăng trưởng khó có thể song hành trong năm tới.

NHNN: Việc các tổ chức tín dụng từ chối cho vay không hẳn là do thiếu dư địa

NHNN: Các tổ chức tín dụng từ chối cho khách hàng vay vì hết room

Ngày 21 tháng 7 năm 2022

VNDirect: Ngân hàng Nhà nước sẽ không vội thắt chặt tiền tệ, việc nới room có ​​thể được thông qua từ quý III

06-02-2022

Giã từ kỷ nguyên tiền rẻ: Hàng loạt ngân hàng trung ương đã và sắp tăng lãi suất

Diệp Bình


Thông tin thêm

Đã hết thời tiền rẻ, NHNN đối mặt với nhiều thách thức trong điều hành chính sách tiền tệ

Theo các nhà phân tích của VDSC, từ nay đến cuối năm, việc điều hành chính sách tiền tệ của NHNN sẽ còn nhiều thách thức do ảnh hưởng từ chính sách thắt chặt tiền tệ của Fed và triển vọng kinh tế toàn cầu kém khả quan. tích cực.

Hình ảnh minh họa: Báo Đầu tư.

Theo báo cáo vĩ mô tháng 8 của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), việc điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thông qua các kênh bán ngoại tệ, phát hành tín phiếu và mua kỳ hạn trên thị trường mở. cho thấy NHNN sẽ kiểm soát chặt chẽ thanh khoản tiền đồng trong hệ thống từ nay đến cuối năm để giảm bớt áp lực lên tỷ giá.

Đồng thời, việc vay vốn từ NHNN sẽ không còn rẻ như trước do các ngân hàng thiếu thanh khoản buộc phải đấu thầu để vay với chi phí cao hơn.

Ngoài ra, vào tháng 7/2022, với việc Ngân hàng Nhà nước tuyên bố giữ mục tiêu tăng trưởng tín dụng cả năm 2022 ở mức 14% trong khi tăng trưởng tín dụng đến ngày 26/7 là 9,4%, đồng nghĩa với định hướng thắt chặt chính sách tiền tệ mặc dù Ngân hàng Nhà nước đã không có động thái tăng lãi suất điều hành.

Điều gì đã xảy ra với thị trường tiền tệ trong tháng Bảy?

Cụ thể, trong tháng 7, NHNN đã chủ động can thiệp thông qua thị trường mở và phát hành tín phiếu nhằm điều tiết thanh khoản tiền đồng trong hệ thống ngân hàng, đồng thời giúp kiểm soát đà tăng của tỷ giá.

Cụ thể, đợt phát hành tín phiếu được sử dụng liên tục trong 1 tháng từ ngày 22/6 đến ngày 21/7 nhằm rút một số VND khỏi hệ thống ở các kỳ hạn khác nhau. Tính đến ngày 31/7, lượng tín phiếu đang lưu hành đạt xấp xỉ 111.000 tỷ đồng, trong đó khoảng 87.000 tỷ đồng sẽ đáo hạn vào nửa đầu tháng 8/2022, còn lại sẽ đáo hạn vào giữa tháng 9. Năm 2022.

Việc phát hành tín phiếu bắt đầu với các kỳ hạn ngắn và sau đó được mở rộng sang các kỳ hạn dài hơn là 28 ngày và 56 ngày.

Trong tháng 7, Ngân hàng Nhà nước cũng tăng giá bán USD từ 23.250 đồng lên 23.400 đồng, chuyển từ bán kỳ hạn 3 tháng sang phương thức bán giao ngay. Lượng USD bán ra giao ngay trong tháng qua ước tính đạt 3,5 tỷ USD, tương đương 81,900 tỷ đồng.

Cũng do lượng tiền đồng rút ra khỏi hệ thống quá lớn từ cả kênh bán tín phiếu và USD nên trong tuần cuối tháng 7, NHNN đã hỗ trợ thanh khoản trở lại thông qua hình thức mua kỳ hạn.

Điểm đáng chú ý là NHNN hút tiền kỳ hạn dài nhưng chỉ bơm tiền hỗ trợ thanh khoản cho kỳ hạn ngắn 7 ngày, đồng thời chuyển từ đấu thầu khối lượng sang đấu thầu lãi suất.

Khối lượng luân chuyển trên kênh cầm cố tính đến cuối tháng 7 là hơn 52.000 tỷ đồng, cao đột biến so với nửa đầu năm, tuy nhiên do đều là các kỳ hạn ngắn và lượng tiền bơm trở lại có xu hướng có xu hướng giảm dần, số dư trên kênh này giảm xuống còn khoảng 29.500 tỷ đồng tại thời điểm 2/8/2022.

Trước những động thái điều hành trên, áp lực phá giá tiền đồng có dấu hiệu hạ nhiệt, khi lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh lên 4,0-5,0%, khiến chênh lệch USD-VND trên thị trường liên ngân hàng đảo chiều từ âm sang dương.

Tỷ giá USD / VND thu hẹp đà tăng từ mức đỉnh 2,7% xuống còn 2,3% vào cuối tháng Bảy.

Nhiều thách thức đối với việc điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước

Theo các chuyên gia phân tích của VDSC, từ nay đến cuối năm, việc điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước còn nhiều thách thức, bao gồm:

Thứ nhất, lãi suất điều hành của Fed sẽ có thêm một vài đợt tăng với mức tăng dự kiến ​​khoảng 1,5-1,75% trong cuộc họp tháng 9, 11 và 12 sẽ tiếp tục là yếu tố hỗ trợ cho nhu cầu USD. ;

Thứ hai, lãi suất huy động tiếp tục tăng, kéo theo tăng trưởng huy động vốn để bắt kịp tốc độ tăng trưởng tín dụng, sẽ gây áp lực điều tiết thanh khoản trong hệ thống ngân hàng;

Thứ ba, thời điểm và mức độ cấp phép bổ sung room tín dụng, nếu không khéo léo, sẽ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng năm 2023.

Thứ tư, triển vọng xuất khẩu và kinh tế toàn cầu không lạc quan sẽ khiến nguồn cung USD không dồi dào như thời điểm cuối năm của những năm trước.

Thuận lợi là lạm phát của Việt Nam vẫn diễn biến trong biên độ cho phép nhờ giá dầu thế giới giảm, tăng trưởng kinh tế năm 2022 không đáng lo ngại trên cơ sở mặt bằng cơ sở thấp của cùng kỳ. Tuy nhiên, bức tranh kinh tế năm 2023 đang dần hé lộ với nhiều khó khăn phía trước, việc ưu tiên kiềm chế lạm phát và ổn định tăng trưởng khó có thể song hành trong năm tới.

NHNN: Việc các tổ chức tín dụng từ chối cho vay không hẳn là do thiếu dư địa

NHNN: Các tổ chức tín dụng từ chối cho khách hàng vay vì hết room

Ngày 21 tháng 7 năm 2022

VNDirect: Ngân hàng Nhà nước sẽ không vội thắt chặt tiền tệ, việc nới room có ​​thể được thông qua từ quý III

06-02-2022

Giã từ kỷ nguyên tiền rẻ: Hàng loạt ngân hàng trung ương đã và sắp tăng lãi suất

Diệp Bình


Theo các nhà phân tích của VDSC, từ nay đến cuối năm, việc điều hành chính sách tiền tệ của NHNN sẽ còn nhiều thách thức do ảnh hưởng từ chính sách thắt chặt tiền tệ của Fed và triển vọng kinh tế toàn cầu kém khả quan. tích cực.

Hình ảnh minh họa: Báo Đầu tư.

Theo báo cáo vĩ mô tháng 8 của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), việc điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thông qua các kênh bán ngoại tệ, phát hành tín phiếu và mua kỳ hạn trên thị trường mở. cho thấy NHNN sẽ kiểm soát chặt chẽ thanh khoản tiền đồng trong hệ thống từ nay đến cuối năm để giảm bớt áp lực lên tỷ giá.

Đồng thời, việc vay vốn từ NHNN sẽ không còn rẻ như trước do các ngân hàng thiếu thanh khoản buộc phải đấu thầu để vay với chi phí cao hơn.

Ngoài ra, vào tháng 7/2022, với việc Ngân hàng Nhà nước tuyên bố giữ mục tiêu tăng trưởng tín dụng cả năm 2022 ở mức 14% trong khi tăng trưởng tín dụng đến ngày 26/7 là 9,4%, đồng nghĩa với định hướng thắt chặt chính sách tiền tệ mặc dù Ngân hàng Nhà nước đã không có động thái tăng lãi suất điều hành.

Điều gì đã xảy ra với thị trường tiền tệ trong tháng Bảy?

Cụ thể, trong tháng 7, NHNN đã chủ động can thiệp thông qua thị trường mở và phát hành tín phiếu nhằm điều tiết thanh khoản tiền đồng trong hệ thống ngân hàng, đồng thời giúp kiểm soát đà tăng của tỷ giá.

Cụ thể, đợt phát hành tín phiếu được sử dụng liên tục trong 1 tháng từ ngày 22/6 đến ngày 21/7 nhằm rút một số VND khỏi hệ thống ở các kỳ hạn khác nhau. Tính đến ngày 31/7, lượng tín phiếu đang lưu hành đạt xấp xỉ 111.000 tỷ đồng, trong đó khoảng 87.000 tỷ đồng sẽ đáo hạn vào nửa đầu tháng 8/2022, còn lại sẽ đáo hạn vào giữa tháng 9. Năm 2022.

Việc phát hành tín phiếu bắt đầu với các kỳ hạn ngắn và sau đó được mở rộng sang các kỳ hạn dài hơn là 28 ngày và 56 ngày.

Trong tháng 7, Ngân hàng Nhà nước cũng tăng giá bán USD từ 23.250 đồng lên 23.400 đồng, chuyển từ bán kỳ hạn 3 tháng sang phương thức bán giao ngay. Lượng USD bán ra giao ngay trong tháng qua ước tính đạt 3,5 tỷ USD, tương đương 81,900 tỷ đồng.

Cũng do lượng tiền đồng rút ra khỏi hệ thống quá lớn từ cả kênh bán tín phiếu và USD nên trong tuần cuối tháng 7, NHNN đã hỗ trợ thanh khoản trở lại thông qua hình thức mua kỳ hạn.

Điểm đáng chú ý là NHNN hút tiền kỳ hạn dài nhưng chỉ bơm tiền hỗ trợ thanh khoản cho kỳ hạn ngắn 7 ngày, đồng thời chuyển từ đấu thầu khối lượng sang đấu thầu lãi suất.

Khối lượng luân chuyển trên kênh cầm cố tính đến cuối tháng 7 là hơn 52.000 tỷ đồng, cao đột biến so với nửa đầu năm, tuy nhiên do đều là các kỳ hạn ngắn và lượng tiền bơm trở lại có xu hướng có xu hướng giảm dần, số dư trên kênh này giảm xuống còn khoảng 29.500 tỷ đồng tại thời điểm 2/8/2022.

Trước những động thái điều hành trên, áp lực phá giá tiền đồng có dấu hiệu hạ nhiệt, khi lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh lên 4,0-5,0%, khiến chênh lệch USD-VND trên thị trường liên ngân hàng đảo chiều từ âm sang dương.

Tỷ giá USD / VND thu hẹp đà tăng từ mức đỉnh 2,7% xuống còn 2,3% vào cuối tháng Bảy.

Nhiều thách thức đối với việc điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước

Theo các chuyên gia phân tích của VDSC, từ nay đến cuối năm, việc điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước còn nhiều thách thức, bao gồm:

Thứ nhất, lãi suất điều hành của Fed sẽ có thêm một vài đợt tăng với mức tăng dự kiến ​​khoảng 1,5-1,75% trong cuộc họp tháng 9, 11 và 12 sẽ tiếp tục là yếu tố hỗ trợ cho nhu cầu USD. ;

Thứ hai, lãi suất huy động tiếp tục tăng, kéo theo tăng trưởng huy động vốn để bắt kịp tốc độ tăng trưởng tín dụng, sẽ gây áp lực điều tiết thanh khoản trong hệ thống ngân hàng;

Thứ ba, thời điểm và mức độ cấp phép bổ sung room tín dụng, nếu không khéo léo, sẽ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng năm 2023.

Thứ tư, triển vọng xuất khẩu và kinh tế toàn cầu không lạc quan sẽ khiến nguồn cung USD không dồi dào như thời điểm cuối năm của những năm trước.

Thuận lợi là lạm phát của Việt Nam vẫn diễn biến trong biên độ cho phép nhờ giá dầu thế giới giảm, tăng trưởng kinh tế năm 2022 không đáng lo ngại trên cơ sở mặt bằng cơ sở thấp của cùng kỳ. Tuy nhiên, bức tranh kinh tế năm 2023 đang dần hé lộ với nhiều khó khăn phía trước, việc ưu tiên kiềm chế lạm phát và ổn định tăng trưởng khó có thể song hành trong năm tới.

NHNN: Việc các tổ chức tín dụng từ chối cho vay không hẳn là do thiếu dư địa

NHNN: Các tổ chức tín dụng từ chối cho khách hàng vay vì hết room

Ngày 21 tháng 7 năm 2022

VNDirect: Ngân hàng Nhà nước sẽ không vội thắt chặt tiền tệ, việc nới room có ​​thể được thông qua từ quý III

06-02-2022

Giã từ kỷ nguyên tiền rẻ: Hàng loạt ngân hàng trung ương đã và sắp tăng lãi suất

Diệp Bình

#Đã #hết #thời #tiền #rẻ #NHNN #đối #mặt #với #nhiều #thách #thức #trong #điều #hành #chính #sách #tiền #tệ

[rule_3_plain]

#Đã #hết #thời #tiền #rẻ #NHNN #đối #mặt #với #nhiều #thách #thức #trong #điều #hành #chính #sách #tiền #tệ

Theo các chuyên gia phân tích của VDSC, từ nay đến cuối năm, việc điều hành chính sách tiền tệ của NHNN vẫn còn khá nhiều thách thức do ảnh hưởng từ chính sách thắt chặt tiền tệ của Fed, triển vọng kinh tế toàn cầu kém khả quan.

 Ảnh minh hoạ: Báo Đầu tư.

Theo báo cáo vĩ mô tháng 8 của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), diễn biến điều hành chính sách tiền tệ củaNgân hàng Nhà nước (NHNN) qua các kênh bán ngoại tệ, phát hành tín phiếu và mua kỳ hạn trên thị trường mở cho thấy hàm ý rằng ngân hàng trung ương sẽ kiểm soát chặt chẽ thanh khoản tiền đồng trong hệ thống từ nay đến cuối năm nhằm giảm bớt áp lực lên tỷ giá.
Đồng thời, việc vay tiền từ NHNN sẽ không còn rẻ như trước bởi những ngân hàng bị thiếu hụt về thanh khoản buộc phải đấu thầu để vay với mức chi phí cao hơn.  
Ngoài ra, trong tháng 7/2022, với việc NHNN tuyên bố giữ mục tiêu tăng trưởng tín dụng cả năm 2022 ở mức 14% trong khi tăng trưởng tín dụng đến 26/7 đã là 9,4% đồng nghĩa với định hướng thắt chặt chính sách tiền tệ cho dù NHNN chưa có động thái nâng lãi suất điều hành.  
Điều gì đã xảy ra với thị trường tiền tệ trong tháng 7?
Cụ thể, trong tháng 7, NHNN đã tích cực can thiệp thông qua thị trường mở và phát hành tín phiếu để điều tiết thanh khoản tiền đồng trong hệ thống ngân hàng, đồng thời giúp kiềm giữ đà tăng của tỷ giá.
Cụ thể, việc phát hành tín phiếu được sử dụng liên tục trong 1 tháng từ 22/6 đến 21/7 nhằm hút bớt tiền đồng ra khỏi hệ thống ở các kỳ hạn khác nhau. Tính đến ngày 31/7, lượng tín phiếu đang lưu hành đạt xấp xỉ 111.000 tỷ đồng, trong đó có khoảng 87.000 tỷ đồng sẽ đáo hạn vào nửa đầu tháng 8/2022, và phần còn lại sẽ đáo hạn vào trung tuần tháng 9/2022.

Diễn biến phát hành tín phiếu khởi động bằng các kỳ hạn ngắn sau đó kéo dài lên các kỳ hạn dài hơn là 28 ngày và 56 ngày.
Trong tháng 7, NHNN cũng đã điều chỉnh tăng giá bán USD từ mức 23.250 VND lên 23.400 VND, đồng thời chuyển từ phương thức bán kỳ hạn 3 tháng sang phương thức bán giao ngay. Lượng USD bán giao ngay trong tháng qua ước đạt 3,5 tỷ USD, tương đương 81.900 tỷ đồng.
Cũng bởi vì lượng tiền đồng rút ra khỏi hệ thống quá lớn từ cả hai kênh tín phiếu và bán USD, trong tuần cuối tháng 7, NHNN đã hỗ trợ thanh khoản trở lại thông qua nghiệp vụ mua kỳ hạn.
Điểm đáng chú ý là NHNN hút tiền về ở các kỳ hạn dài nhưng chỉ bơm hỗ trợ thanh khoản cho kỳ hạn ngắn là 7 ngày, đồng thời chuyển từ phương thức đấu thầu khối lượng sang đấu thầu lãi suất.
Khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố tính đến cuối tháng 7 lên đến hơn 52.000 tỷ đồng, mức cao đột biến so với giai đoạn nửa đầu năm, tuy nhiên, do đều là các kỳ hạn ngắn và lượng tiền bơm trở lại có xu hướng giảm dần nên số dư trên kênh này giảm chỉ còn khoảng 29.500 tỷ đồng tính đến ngày 2/8/2022.
Trước những động thái điều hành kể trên, áp lực mất giá tiền đồng đã có dấu hiệu hạ nhiệt thể hiện qua việc lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh lên vùng 4,0-5,0% khiến cho chênh lệch lãi suất USD-VND trên thị trường liên ngân hàng đã đảo chiều từ âm sang dương.
Tỷ giá USD/VND thu hẹp đà tăng từ mức tăng đỉnh điểm 2,7% còn 2,3% vào cuối tháng 7.

Nhiều thách thức với việc điều hành chính sách tiền tệ của NHNN
Theo các chuyên gia phân tích của VDSC, từ nay đến cuối năm, việc điều hành chính sách tiền tệ của NHNN vẫn còn khá nhiều thách thức gồm:
Thứ nhất, lãi suất điều hành của Fed sẽ còn vài lần tăng nữa với mức tăng kỳ vọng khoảng 1,5-1,75% trong cuộc họp tháng 9, 11 và 12 sẽ tiếp tục là yếu tố hỗ trợ cho nhu cầu USD;
Thứ hai, lãi suất huy động tiếp tục tăng kéo theo việc tăng trưởng huy động vốn bắt kịp tăng trưởng tín dụng sẽ gây áp lực lên việc điều tiết thanh khoản trong hệ thống ngân hàng;
Thứ ba, thời điểm và mức độ cấp phép thêm room tín dụng nếu không khéo léo sẽ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng năm 2023.
Thứ tư, triển vọng xuất khẩu và kinh tế toàn cầu kém khả quan sẽ khiến nguồn cung USD không dồi dào như thời điểm cuối năm của các năm trước.
Điểm thuận lợi là lạm phát Việt Nam vẫn đang diễn biến trong biên độ cho phép nhờ giá dầu thế giới đang giảm, tăng trưởng kinh tế năm 2022 không đáng lo trên cơ sở mức nền thấp của cùng kỳ. Dù vậy, bức tranh kinh tế năm 2023 đang dần hé lộ với rất nhiều khó khăn phía trước, ưu tiên kiểm soát lạm phát và ổn định tăng trưởng nhiều khả năng sẽ không thể song hành trong năm sau.

NHNN: Tổ chức tín dụng từ chối cho vay không hẳn do hết room

21-07-2022

VNDirect: NHNN sẽ không vội thắt chặt chính sách tiền tệ, việc nới room có thể được duyệt từ quý III

06-02-2022

Tạm biệt kỷ nguyên tiền rẻ: Hàng loạt ngân hàng trung ương đã và sắp nâng lãi suất

Diệp Bình

Theo Doanh Nghiệp & Kinh Doanh

Link bài gốc
https://doanhnghiepkinhdoanh.doanhnhanvn.vn/da-het-thoi-tien-re-nhnn-doi-mat-voi-nhieu-thach-thuc-trong-dieu-hanh-chinh-sach-tien-te-4220228614380104.htm

#Đã #hết #thời #tiền #rẻ #NHNN #đối #mặt #với #nhiều #thách #thức #trong #điều #hành #chính #sách #tiền #tệ

[rule_2_plain]

#Đã #hết #thời #tiền #rẻ #NHNN #đối #mặt #với #nhiều #thách #thức #trong #điều #hành #chính #sách #tiền #tệ

[rule_2_plain]

#Đã #hết #thời #tiền #rẻ #NHNN #đối #mặt #với #nhiều #thách #thức #trong #điều #hành #chính #sách #tiền #tệ

[rule_3_plain]

#Đã #hết #thời #tiền #rẻ #NHNN #đối #mặt #với #nhiều #thách #thức #trong #điều #hành #chính #sách #tiền #tệ

Theo các chuyên gia phân tích của VDSC, từ nay đến cuối năm, việc điều hành chính sách tiền tệ của NHNN vẫn còn khá nhiều thách thức do ảnh hưởng từ chính sách thắt chặt tiền tệ của Fed, triển vọng kinh tế toàn cầu kém khả quan.

 Ảnh minh hoạ: Báo Đầu tư.

Theo báo cáo vĩ mô tháng 8 của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), diễn biến điều hành chính sách tiền tệ củaNgân hàng Nhà nước (NHNN) qua các kênh bán ngoại tệ, phát hành tín phiếu và mua kỳ hạn trên thị trường mở cho thấy hàm ý rằng ngân hàng trung ương sẽ kiểm soát chặt chẽ thanh khoản tiền đồng trong hệ thống từ nay đến cuối năm nhằm giảm bớt áp lực lên tỷ giá.
Đồng thời, việc vay tiền từ NHNN sẽ không còn rẻ như trước bởi những ngân hàng bị thiếu hụt về thanh khoản buộc phải đấu thầu để vay với mức chi phí cao hơn.  
Ngoài ra, trong tháng 7/2022, với việc NHNN tuyên bố giữ mục tiêu tăng trưởng tín dụng cả năm 2022 ở mức 14% trong khi tăng trưởng tín dụng đến 26/7 đã là 9,4% đồng nghĩa với định hướng thắt chặt chính sách tiền tệ cho dù NHNN chưa có động thái nâng lãi suất điều hành.  
Điều gì đã xảy ra với thị trường tiền tệ trong tháng 7?
Cụ thể, trong tháng 7, NHNN đã tích cực can thiệp thông qua thị trường mở và phát hành tín phiếu để điều tiết thanh khoản tiền đồng trong hệ thống ngân hàng, đồng thời giúp kiềm giữ đà tăng của tỷ giá.
Cụ thể, việc phát hành tín phiếu được sử dụng liên tục trong 1 tháng từ 22/6 đến 21/7 nhằm hút bớt tiền đồng ra khỏi hệ thống ở các kỳ hạn khác nhau. Tính đến ngày 31/7, lượng tín phiếu đang lưu hành đạt xấp xỉ 111.000 tỷ đồng, trong đó có khoảng 87.000 tỷ đồng sẽ đáo hạn vào nửa đầu tháng 8/2022, và phần còn lại sẽ đáo hạn vào trung tuần tháng 9/2022.

Diễn biến phát hành tín phiếu khởi động bằng các kỳ hạn ngắn sau đó kéo dài lên các kỳ hạn dài hơn là 28 ngày và 56 ngày.
Trong tháng 7, NHNN cũng đã điều chỉnh tăng giá bán USD từ mức 23.250 VND lên 23.400 VND, đồng thời chuyển từ phương thức bán kỳ hạn 3 tháng sang phương thức bán giao ngay. Lượng USD bán giao ngay trong tháng qua ước đạt 3,5 tỷ USD, tương đương 81.900 tỷ đồng.
Cũng bởi vì lượng tiền đồng rút ra khỏi hệ thống quá lớn từ cả hai kênh tín phiếu và bán USD, trong tuần cuối tháng 7, NHNN đã hỗ trợ thanh khoản trở lại thông qua nghiệp vụ mua kỳ hạn.
Điểm đáng chú ý là NHNN hút tiền về ở các kỳ hạn dài nhưng chỉ bơm hỗ trợ thanh khoản cho kỳ hạn ngắn là 7 ngày, đồng thời chuyển từ phương thức đấu thầu khối lượng sang đấu thầu lãi suất.
Khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố tính đến cuối tháng 7 lên đến hơn 52.000 tỷ đồng, mức cao đột biến so với giai đoạn nửa đầu năm, tuy nhiên, do đều là các kỳ hạn ngắn và lượng tiền bơm trở lại có xu hướng giảm dần nên số dư trên kênh này giảm chỉ còn khoảng 29.500 tỷ đồng tính đến ngày 2/8/2022.
Trước những động thái điều hành kể trên, áp lực mất giá tiền đồng đã có dấu hiệu hạ nhiệt thể hiện qua việc lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh lên vùng 4,0-5,0% khiến cho chênh lệch lãi suất USD-VND trên thị trường liên ngân hàng đã đảo chiều từ âm sang dương.
Tỷ giá USD/VND thu hẹp đà tăng từ mức tăng đỉnh điểm 2,7% còn 2,3% vào cuối tháng 7.

Nhiều thách thức với việc điều hành chính sách tiền tệ của NHNN
Theo các chuyên gia phân tích của VDSC, từ nay đến cuối năm, việc điều hành chính sách tiền tệ của NHNN vẫn còn khá nhiều thách thức gồm:
Thứ nhất, lãi suất điều hành của Fed sẽ còn vài lần tăng nữa với mức tăng kỳ vọng khoảng 1,5-1,75% trong cuộc họp tháng 9, 11 và 12 sẽ tiếp tục là yếu tố hỗ trợ cho nhu cầu USD;
Thứ hai, lãi suất huy động tiếp tục tăng kéo theo việc tăng trưởng huy động vốn bắt kịp tăng trưởng tín dụng sẽ gây áp lực lên việc điều tiết thanh khoản trong hệ thống ngân hàng;
Thứ ba, thời điểm và mức độ cấp phép thêm room tín dụng nếu không khéo léo sẽ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng năm 2023.
Thứ tư, triển vọng xuất khẩu và kinh tế toàn cầu kém khả quan sẽ khiến nguồn cung USD không dồi dào như thời điểm cuối năm của các năm trước.
Điểm thuận lợi là lạm phát Việt Nam vẫn đang diễn biến trong biên độ cho phép nhờ giá dầu thế giới đang giảm, tăng trưởng kinh tế năm 2022 không đáng lo trên cơ sở mức nền thấp của cùng kỳ. Dù vậy, bức tranh kinh tế năm 2023 đang dần hé lộ với rất nhiều khó khăn phía trước, ưu tiên kiểm soát lạm phát và ổn định tăng trưởng nhiều khả năng sẽ không thể song hành trong năm sau.

NHNN: Tổ chức tín dụng từ chối cho vay không hẳn do hết room

21-07-2022

VNDirect: NHNN sẽ không vội thắt chặt chính sách tiền tệ, việc nới room có thể được duyệt từ quý III

06-02-2022

Tạm biệt kỷ nguyên tiền rẻ: Hàng loạt ngân hàng trung ương đã và sắp nâng lãi suất

Diệp Bình

Theo Doanh Nghiệp & Kinh Doanh

Link bài gốc
https://doanhnghiepkinhdoanh.doanhnhanvn.vn/da-het-thoi-tien-re-nhnn-doi-mat-voi-nhieu-thach-thuc-trong-dieu-hanh-chinh-sach-tien-te-4220228614380104.htm

Nguồn: besttaichinh.com

#Đã #hết #thời #tiền #rẻ #NHNN #đối #mặt #với #nhiều #thách #thức #trong #điều #hành #chính #sách #tiền #tệ

Best Tài Chính
Best Tài Chínhhttp://besttaichinh.com
Là người sáng lập Website BestTaiChinh.Com - Với nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính ngân hàng, Bitcoin, chứng khoáng ... sẽ sử dụng các kiến thức được tổng hợp và đúc kết để cung cấp đến các bạn những thông tin chính xác, tư vấn hỗ trợ xử lý các dịch vụ tài chính, ngân hàng, bảo hiểm, đầu tư hiệu quả nhất!

Similar Articles

Comments

BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây

Advertisment

Phổ biến nhất