Cổ tức là gì ? Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) là gì ?

Có phải bạn đang tìm kiếm chủ đề về => Cổ tức là gì ? Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) là gì ? phải không? Nếu đúng như vậy thì mời bạn xem nó ngay tại đây. Xem thêm các thông tin chứng khoán khác tại đây => Chứng khoán

Nếu bạn đang tìm hiểu về Cổ tức là gì? Thì đây là bài viết chi tiết và đầy đủ nhất dành cho bạn. Trong bài viết này, Đầu tư lớn chia sẻ tất tần tật những vấn đề quan trọng bạn cần hiểu về cổ tức, giúp bạn tránh được những sai lầm không đáng có khi đầu tư vào cổ phiếu. Và tìm hiểu về Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) – một trong những mô hình phổ biến nhất trong định giá cổ phiếu. Nó đặc biệt quan trọng không chỉ đối với những người đang kinh doanh chứng khoán, mà còn hơn cả đối với các doanh nghiệp phát hành cổ phiếu. Hãy cùng tìm hiểu mô hình này như thế nào, công thức tính ra sao trong bài viết dưới đây nhé!

Cổ tức là gì?

Cổ tức là lợi nhuận ròng được trả cho mỗi cổ phiếu bằng tiền mặt hoặc tài sản khác từ lợi nhuận còn lại của công ty sau khi đã hoàn thành các nghĩa vụ tài chính. Theo quy định của Luật Doanh nghiệp 2005, việc thanh toán cổ phiếu ưu đãi sẽ được thực hiện theo các điều kiện áp dụng của Liên minh Châu Âu đối với từng loại cổ phiếu ưu đãi; cổ tức trả cho cổ phiếu phổ thông được xác định dựa trên lợi nhuận ròng thực hiện và số tiền trả cho cổ phiếu Ho được khấu trừ từ lợi nhuận để lại của công ty.

Khái niệm về DDM. Mô hình chiết khấu cổ tức

Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) là một phương pháp định lượng để định giá cổ phiếu của một công ty dựa trên giả định rằng giá hợp lý hiện tại của cổ phiếu bằng tổng tất cả các khoản cổ tức trong tương lai của công ty. chiết khấu trở lại giá trị hiện tại của họ.

Hay nói một cách khác, mô hình chiết khấu cổ tức được phát triển dưới giả định rằng giá trị nội tại hiện tại của một cổ phiếu phản ánh giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền trong tương lai được tạo ra bởi một chứng khoán. . Đồng thời, cổ tức về bản chất là dòng tiền dương do một công ty tạo ra và được phân phối cho các cổ đông.
Nói chung, mô hình chiết khấu cổ tức cung cấp một cách dễ dàng để tính giá cổ phiếu hợp lý từ góc độ toán học với các biến đầu vào tối thiểu được yêu cầu. Tuy nhiên, mô hình dựa trên một số giả định không thể dễ dàng dự đoán được.

Tùy thuộc vào sự thay đổi của mô hình chiết khấu cổ tức, nhà phân tích được yêu cầu phải dự báo các khoản chi trả cổ tức trong tương lai, mức tăng trưởng của các khoản chi trả cổ tức và chi phí vốn chủ sở hữu. Dự báo chính xác tất cả các biến gần như không thể. Do đó, trong nhiều trường hợp, giá cổ phiếu hợp lý về mặt lý thuyết khác xa với thực tế.

Công thức cho mô hình chiết khấu cổ tức

Mô hình chiết khấu cổ tức có thể có nhiều biến thể tùy thuộc vào các giả định đã nêu. Các biến thể bao gồm những điều sau đây:

ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN VIP 1 VS 1

Bộ 11 tài liệu chia sẻ miễn phí cho nhà đầu tư chứng khoán

Vậy Để Nhận Được 11 Tài Liệu Trên Bạn Cần Mở Tài Khoản Chứng Khoán TechcomBank Thành Công Theo Đường Dẫn Sau:

Đăng ký Mở tài khoản

Cách Nhận Bộ Tài Liệu Đầu Tư Chứng Khoán 11 Chứng Khoán

Mở tài khoản chứng khoán TCBS bằng Mã giới thiệu Đối tác iWealth: . Các bạn liên hệ với chúng tôi để nhận Bộ 11 Tài liệu Trên, chi tiết liên hệ: Tư vấn đầu tư trên Facebook hoặc Zalo:

Đăng ký Khóa học Đầu tư Chứng khoán Miễn phí từ AZ

Mô hình tăng trưởng Gordon (GGM)

Đây là một trong những biến thể phổ biến nhất sử dụng mô hình giảm cổ tức. Mô hình này được đặt theo tên của nhà kinh tế học người Mỹ Myron J. Gordon, người đã đề xuất sự thay đổi. Mô hình tăng trưởng Gordon giúp các nhà đầu tư đánh giá giá trị nội tại của cổ phiếu dựa trên tốc độ tăng trưởng không đổi của cổ tức tiềm năng.
GGM dựa trên giả định rằng dòng cổ tức trong tương lai sẽ tăng trưởng với tốc độ không đổi trong tương lai trong một khoảng thời gian không xác định. Mô hình này hữu ích trong việc đánh giá giá trị của các doanh nghiệp ổn định với dòng tiền mạnh và tăng trưởng cổ tức đều đặn.

Về mặt toán học, mô hình được thể hiện theo cách sau:

Trong đó:

  • V 0: Giá trị hợp lý hiện tại của cổ phiếu
  • D 1: Việc trả cổ tức một thời gian kể từ bây giờ
  • r: Chi phí vốn chủ sở hữu ước tính (thường được biểu thị bằng CAPM)
  • g: Tỷ lệ tăng trưởng không đổi của cổ tức của công ty trong một thời gian vô hạn

Mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ (DDM)

Mô hình cổ tức chiết khấu một kỳ được sử dụng ít thường xuyên hơn nhiều so với mô hình Tăng trưởng Gordon. Phương pháp này được sử dụng khi một nhà đầu tư muốn xác định giá nội tại của một cổ phiếu mà họ sẽ bán vào một thời điểm nào đó (thường là một năm) kể từ bây giờ.
DDM một kỳ thường giả định rằng các nhà đầu tư sẵn sàng giữ cổ phiếu chỉ trong một năm. Do thời gian nắm giữ ngắn, dòng tiền kỳ vọng do cổ phiếu tạo ra là việc trả cổ tức một lần và giá bán cổ phiếu tương ứng.

Do đó, để xác định giá hợp lý của cổ phiếu, tổng các khoản thanh toán cổ tức trong tương lai và giá bán ước tính phải được tính toán và chiết khấu trở lại giá trị hiện tại của chúng.

Mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ sử dụng phương trình sau:
Trong đó:

  • V 0: Giá trị hợp lý hiện tại của cổ phiếu
  • D 1: Việc trả cổ tức một thời gian kể từ bây giờ
  • P 1: Giá cổ phiếu trong một thời gian kể từ bây giờ
  • r: Chi phí vốn chủ sở hữu ước tính

Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều kỳ

Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều kỳ là sự mở rộng của mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ, trong đó nhà đầu tư dự kiến ​​sẽ nắm giữ một cổ phiếu trong nhiều kỳ. Thách thức chính của phương án nhiều kỳ là cần phải dự báo chi trả cổ tức cho các thời kỳ khác nhau.
Trong DDM nhiều kỳ, các nhà đầu tư dự kiến ​​sẽ nắm giữ cổ phiếu họ đã mua trong nhiều khoảng thời gian. Do đó, dòng tiền dự kiến ​​trong tương lai sẽ bao gồm nhiều lần trả cổ tức và giá bán ước tính của cổ phiếu vào cuối giai đoạn nắm giữ.

Giá trị nội tại của cổ phiếu (thông qua DDM nhiều kỳ) được tìm thấy bằng cách ước tính tổng giá trị của các khoản thanh toán cổ tức dự kiến ​​và giá bán và chiết khấu để tìm giá trị hiện tại của chúng.

Công thức toán học của mô hình dưới đây:

Hạn chế của mô hình chiết khấu cổ tức

Một thiếu sót của mô hình chiết khấu cổ tức là nó tuân theo giả định rằng tỷ lệ tăng trưởng cổ tức không đổi trong thời gian dài. Giả định này không lý tưởng cho các công ty có tỷ lệ tăng trưởng cổ tức dao động hoặc chi trả cổ tức không thường xuyên, vì nó làm tăng khả năng sai.
Một nhược điểm khác là độ nhạy của đầu ra với đầu vào. Hơn nữa, mô hình này không phù hợp với các công ty có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn tỷ lệ tăng trưởng cổ tức.

Xem thêm: Định giá cổ phiếu là gì? Định giá cổ phiếu bằng DCF. phương pháp

Phần kết

Như vậy, bài viết đã làm rõ những nội dung xoay quanh khái niệm, mô hình và công thức tính toán của mô hình chiết khấu cổ tức. Hi vọng đây sẽ là nguồn tài liệu hữu ích trong quá trình nghiên cứu và đầu tư của bạn, nếu có thắc mắc bạn có thể để lại trong phần bình luận. Đầu tư lớn xin hãy hỗ trợ.

Để hiểu thêm về thị trường chứng khoán cho người mới bắt đầu, thông tin về Kinh nghiệm đầu tư sẽ giúp bạn những thông tin hữu ích quan trọng và cần thiết tạo cho bạn sự tự tin cũng như nền tảng kiến ​​thức vững chắc để bạn bước vào lĩnh vực này. Chúc may mắn với khoản đầu tư của bạn!

*** Mọi ý kiến ​​đều mang tính cá nhân và không nên được coi là lời khuyên đầu tư ĐẦU TƯ LỚN!

Chúng tôi sẽ cập nhật thêm tin tức và khuyến nghị đầu tư chứng khoán Hàng ngày theo liên kết: Khuyến nghị đầu tư chứng khoán. Và đừng quên like trang Tư vấn đầu tư trên Facebook Luôn cập nhật tin tức và tìm hiểu thêm về thị trường.

Mọi thắc mắc nhà đầu tư có thể comment bên dưới, chúng tôi sẽ cố gắng giải đáp trong thời gian sớm nhất.

  • ĐT: Mr Chính –
  • Zalo
  • Email: besttaichinh@gmail.com
Xem thêm thông tin hay:  Top 30 câu nói hay về đầu tư để đời cho Nhà Đầu Tư F0 Chứng Khoán

Chúc các nhà đầu tư may mắn!

Liên hệ Quảng cáo Tại đây


Thông tin thêm

Cổ tức là gì ? Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) là gì ?

Nếu bạn đang tìm hiểu về Cổ tức là gì? Thì đây là bài viết chi tiết và đầy đủ nhất dành cho bạn. Trong bài viết này, Đầu tư lớn chia sẻ tất tần tật những vấn đề quan trọng bạn cần hiểu về cổ tức, giúp bạn tránh được những sai lầm không đáng có khi đầu tư vào cổ phiếu. Và tìm hiểu về Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) - một trong những mô hình phổ biến nhất trong định giá cổ phiếu. Nó đặc biệt quan trọng không chỉ đối với những người đang kinh doanh chứng khoán, mà còn hơn cả đối với các doanh nghiệp phát hành cổ phiếu. Hãy cùng tìm hiểu mô hình này như thế nào, công thức tính ra sao trong bài viết dưới đây nhé!

Cổ tức là gì?

Cổ tức là lợi nhuận ròng được trả cho mỗi cổ phiếu bằng tiền mặt hoặc tài sản khác từ lợi nhuận còn lại của công ty sau khi đã hoàn thành các nghĩa vụ tài chính. Theo quy định của Luật Doanh nghiệp 2005, việc thanh toán cổ phiếu ưu đãi sẽ được thực hiện theo các điều kiện áp dụng của Liên minh Châu Âu đối với từng loại cổ phiếu ưu đãi; cổ tức trả cho cổ phiếu phổ thông được xác định dựa trên lợi nhuận ròng thực hiện và số tiền trả cho cổ phiếu Ho được khấu trừ từ lợi nhuận để lại của công ty.

Khái niệm về DDM. Mô hình chiết khấu cổ tức

Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) là một phương pháp định lượng để định giá cổ phiếu của một công ty dựa trên giả định rằng giá hợp lý hiện tại của cổ phiếu bằng tổng tất cả các khoản cổ tức trong tương lai của công ty. chiết khấu trở lại giá trị hiện tại của họ.

Hay nói một cách khác, mô hình chiết khấu cổ tức được phát triển dưới giả định rằng giá trị nội tại hiện tại của một cổ phiếu phản ánh giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền trong tương lai được tạo ra bởi một chứng khoán. . Đồng thời, cổ tức về bản chất là dòng tiền dương do một công ty tạo ra và được phân phối cho các cổ đông.
Nói chung, mô hình chiết khấu cổ tức cung cấp một cách dễ dàng để tính giá cổ phiếu hợp lý từ góc độ toán học với các biến đầu vào tối thiểu được yêu cầu. Tuy nhiên, mô hình dựa trên một số giả định không thể dễ dàng dự đoán được.

Tùy thuộc vào sự thay đổi của mô hình chiết khấu cổ tức, nhà phân tích được yêu cầu phải dự báo các khoản chi trả cổ tức trong tương lai, mức tăng trưởng của các khoản chi trả cổ tức và chi phí vốn chủ sở hữu. Dự báo chính xác tất cả các biến gần như không thể. Do đó, trong nhiều trường hợp, giá cổ phiếu hợp lý về mặt lý thuyết khác xa với thực tế.

Công thức cho mô hình chiết khấu cổ tức

Mô hình chiết khấu cổ tức có thể có nhiều biến thể tùy thuộc vào các giả định đã nêu. Các biến thể bao gồm những điều sau đây:

ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN VIP 1 VS 1

Bộ 11 tài liệu chia sẻ miễn phí cho nhà đầu tư chứng khoán

Vậy Để Nhận Được 11 Tài Liệu Trên Bạn Cần Mở Tài Khoản Chứng Khoán TechcomBank Thành Công Theo Đường Dẫn Sau:

Đăng ký Mở tài khoản

Cách Nhận Bộ Tài Liệu Đầu Tư Chứng Khoán 11 Chứng Khoán

Mở tài khoản chứng khoán TCBS bằng Mã giới thiệu Đối tác iWealth: . Các bạn liên hệ với chúng tôi để nhận Bộ 11 Tài liệu Trên, chi tiết liên hệ: Tư vấn đầu tư trên Facebook hoặc Zalo:

Đăng ký Khóa học Đầu tư Chứng khoán Miễn phí từ AZ

Mô hình tăng trưởng Gordon (GGM)

Đây là một trong những biến thể phổ biến nhất sử dụng mô hình giảm cổ tức. Mô hình này được đặt theo tên của nhà kinh tế học người Mỹ Myron J. Gordon, người đã đề xuất sự thay đổi. Mô hình tăng trưởng Gordon giúp các nhà đầu tư đánh giá giá trị nội tại của cổ phiếu dựa trên tốc độ tăng trưởng không đổi của cổ tức tiềm năng.
GGM dựa trên giả định rằng dòng cổ tức trong tương lai sẽ tăng trưởng với tốc độ không đổi trong tương lai trong một khoảng thời gian không xác định. Mô hình này hữu ích trong việc đánh giá giá trị của các doanh nghiệp ổn định với dòng tiền mạnh và tăng trưởng cổ tức đều đặn.

Về mặt toán học, mô hình được thể hiện theo cách sau:

Trong đó:

  • V 0: Giá trị hợp lý hiện tại của cổ phiếu
  • D 1: Việc trả cổ tức một thời gian kể từ bây giờ
  • r: Chi phí vốn chủ sở hữu ước tính (thường được biểu thị bằng CAPM)
  • g: Tỷ lệ tăng trưởng không đổi của cổ tức của công ty trong một thời gian vô hạn

Mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ (DDM)

Mô hình cổ tức chiết khấu một kỳ được sử dụng ít thường xuyên hơn nhiều so với mô hình Tăng trưởng Gordon. Phương pháp này được sử dụng khi một nhà đầu tư muốn xác định giá nội tại của một cổ phiếu mà họ sẽ bán vào một thời điểm nào đó (thường là một năm) kể từ bây giờ.
DDM một kỳ thường giả định rằng các nhà đầu tư sẵn sàng giữ cổ phiếu chỉ trong một năm. Do thời gian nắm giữ ngắn, dòng tiền kỳ vọng do cổ phiếu tạo ra là việc trả cổ tức một lần và giá bán cổ phiếu tương ứng.

Do đó, để xác định giá hợp lý của cổ phiếu, tổng các khoản thanh toán cổ tức trong tương lai và giá bán ước tính phải được tính toán và chiết khấu trở lại giá trị hiện tại của chúng.

Mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ sử dụng phương trình sau:
Trong đó:

  • V 0: Giá trị hợp lý hiện tại của cổ phiếu
  • D 1: Việc trả cổ tức một thời gian kể từ bây giờ
  • P 1: Giá cổ phiếu trong một thời gian kể từ bây giờ
  • r: Chi phí vốn chủ sở hữu ước tính

Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều kỳ

Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều kỳ là sự mở rộng của mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ, trong đó nhà đầu tư dự kiến ​​sẽ nắm giữ một cổ phiếu trong nhiều kỳ. Thách thức chính của phương án nhiều kỳ là cần phải dự báo chi trả cổ tức cho các thời kỳ khác nhau.
Trong DDM nhiều kỳ, các nhà đầu tư dự kiến ​​sẽ nắm giữ cổ phiếu họ đã mua trong nhiều khoảng thời gian. Do đó, dòng tiền dự kiến ​​trong tương lai sẽ bao gồm nhiều lần trả cổ tức và giá bán ước tính của cổ phiếu vào cuối giai đoạn nắm giữ.

Giá trị nội tại của cổ phiếu (thông qua DDM nhiều kỳ) được tìm thấy bằng cách ước tính tổng giá trị của các khoản thanh toán cổ tức dự kiến ​​và giá bán và chiết khấu để tìm giá trị hiện tại của chúng.

Công thức toán học của mô hình dưới đây:

Hạn chế của mô hình chiết khấu cổ tức

Một thiếu sót của mô hình chiết khấu cổ tức là nó tuân theo giả định rằng tỷ lệ tăng trưởng cổ tức không đổi trong thời gian dài. Giả định này không lý tưởng cho các công ty có tỷ lệ tăng trưởng cổ tức dao động hoặc chi trả cổ tức không thường xuyên, vì nó làm tăng khả năng sai.
Một nhược điểm khác là độ nhạy của đầu ra với đầu vào. Hơn nữa, mô hình này không phù hợp với các công ty có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn tỷ lệ tăng trưởng cổ tức.

Xem thêm: Định giá cổ phiếu là gì? Định giá cổ phiếu bằng DCF. phương pháp

Phần kết

Như vậy, bài viết đã làm rõ những nội dung xoay quanh khái niệm, mô hình và công thức tính toán của mô hình chiết khấu cổ tức. Hi vọng đây sẽ là nguồn tài liệu hữu ích trong quá trình nghiên cứu và đầu tư của bạn, nếu có thắc mắc bạn có thể để lại trong phần bình luận. Đầu tư lớn xin hãy hỗ trợ.

Để hiểu thêm về thị trường chứng khoán cho người mới bắt đầu, thông tin về Kinh nghiệm đầu tư sẽ giúp bạn những thông tin hữu ích quan trọng và cần thiết tạo cho bạn sự tự tin cũng như nền tảng kiến ​​thức vững chắc để bạn bước vào lĩnh vực này. Chúc may mắn với khoản đầu tư của bạn!

*** Mọi ý kiến ​​đều mang tính cá nhân và không nên được coi là lời khuyên đầu tư ĐẦU TƯ LỚN!

Chúng tôi sẽ cập nhật thêm tin tức và khuyến nghị đầu tư chứng khoán Hàng ngày theo liên kết: Khuyến nghị đầu tư chứng khoán. Và đừng quên like trang Tư vấn đầu tư trên Facebook Luôn cập nhật tin tức và tìm hiểu thêm về thị trường.

Mọi thắc mắc nhà đầu tư có thể comment bên dưới, chúng tôi sẽ cố gắng giải đáp trong thời gian sớm nhất.

  • ĐT: Mr Chính -
  • Zalo
  • Email: besttaichinh@gmail.com

Chúc các nhà đầu tư may mắn!

Liên hệ Quảng cáo Tại đây


#Cổ #tức #là #gì #Mô #hình #chiết #khấu #cổ #tức #DDM #là #gì

[rule_3_plain]

#Cổ #tức #là #gì #Mô #hình #chiết #khấu #cổ #tức #DDM #là #gì

Xem nhiều

Giao dịch Wash Trade là gì? Ảnh hưởng wash trade của đến giá cả – thao túng thị trường
Tháng Năm 2, 2022

Nếu bạn đang tìm hiểu về cổ tức là gì thì đây chính là bài viết chi tiết và đầy đủ nhất dành cho bạn. Trong bài viết này, Big Đầu Tư chia sẻ tất cả các vấn đề quan trọng mà bạn cần hiểu về cổ tức, để giúp bạn tránh những sai lầm không đáng có khi đầu tư chứng khoán. Và tìm hiểu về Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM)  – một trong những mô hình khá phổ biến trong việc định giá cổ phiếu. Nó đặc biệt quan trọng không chỉ riêng những người đang giao dịch chứng khoán mà hơn cả đó là những doanh nghiệp phát hành cổ phiếu. Cùng tìm hiểu mô hình này như thế nào, có công thức tính ra sao trong bài viết dưới đây nhé !

TÓM TẮT BÀI VIẾT

Cổ tức là gì?Khái niệm mô hình chiết khấu cổ tức DDMCông thức cho mô hình chiết khấu cổ tứcMô hình tăng trưởng Gordon (GGM)Mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ (DDM)Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều kỳLời kết
Cổ tức là gì?
Cổ tức là khoản lợi nhuận ròng được trả cho mỗi cổ phần bằng tiền mặt hoặc bằng tài sản khác từ nguồn lợi nhuận còn lại của công tỉ sau khi đã thực hiện nghĩa vụ về tài chính. Theo quy định Luật doanh nghiệp năm 2005, tức trả cho cổ phần ưu đại được thực hiện theo các điểu kiện áp dụng EU cho mỗi loại cổ phần ưu đãi; cổ tức trả cho cổ phần phổ thông được xác định căn cứ vào số lợi nhuận ròng đã thực hiện và khoản chỉ trả cổ Hồ được trích từ nguồn lợi nhuận giữ lại của công ty.
Khái niệm mô hình chiết khấu cổ tức DDM

Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) là một phương pháp định lượng để định giá giá cổ phiếu của một công ty dựa trên giả định rằng giá hợp lý hiện tại của cổ phiếu bằng tổng tất cả cổ tức trong tương lai của công ty được chiết khấu trở lại giá trị hiện tại của chúng.
Hay diễn giải theo cách khác là mô hình chiết khấu cổ tức được phát triển theo giả định rằng giá trị nội tại hiện tại của cổ phiếu phản ánh giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền trong tương lai do một chứng khoán tạo ra. Đồng thời, cổ tức về bản chất là dòng tiền dương được tạo ra bởi một công ty và được phân phối cho các cổ đông.
Nói chung, mô hình chiết khấu cổ tức cung cấp một cách dễ dàng để tính giá cổ phiếu hợp lý từ góc độ toán học với các biến đầu vào tối thiểu được yêu cầu. Tuy nhiên, mô hình dựa trên một số giả định mà không thể dễ dàng dự báo được.
Tùy thuộc vào sự thay đổi của mô hình chiết khấu cổ tức, nhà phân tích yêu cầu dự báo các khoản chi trả cổ tức trong tương lai, mức tăng trưởng của các khoản chi trả cổ tức và chi phí vốn cổ phần. Dự báo chính xác tất cả các biến là điều gần như không thể. Do đó, trong nhiều trường hợp, giá cổ phiếu hợp lý trên lý thuyết khác xa với thực tế.
Công thức cho mô hình chiết khấu cổ tức

Mô hình chiết khấu cổ tức có thể có nhiều biến thể tùy thuộc vào các giả định đã nêu. Các biến thể bao gồm những điều sau:

  . Các bạn liên hệ với chúng tôi để Nhận Bộ 11 Tài Liệu Phía Trên chi tiết liên hệ

Mô hình tăng trưởng Gordon (GGM)
Đây là một trong những biến thể phổ biến nhất là sử dụng các mô hình giảm cổ tức. Mô hình này được gọi theo tên nhà kinh tế học người Mỹ Myron J. Gordon, người đã đề xuất sự thay đổi. Mô hình tăng trưởng Gordon hỗ trợ nhà đầu tư đánh giá giá trị nội tại của cổ phiếu dựa trên tỷ lệ tăng trưởng không đổi của cổ tức tiềm năng.
GGM dựa trên giả định rằng dòng cổ tức trong tương lai sẽ tăng trưởng với tốc độ không đổi trong tương lai trong một thời gian vô hạn. Mô hình này hữu ích trong việc đánh giá giá trị của các doanh nghiệp ổn định với dòng tiền mạnh và mức tăng trưởng cổ tức ổn định.
Về mặt toán học, mô hình được thể hiện theo cách sau:

Trong đó:

V 0: Giá trị hợp lý hiện tại của cổ phiếu
D 1 : Việc trả cổ tức trong một khoảng thời gian kể từ bây giờ
r: Chi phí ước tính của vốn tự có (thường được tính bằng CAPM )
g: Tốc độ tăng trưởng không đổi của cổ tức của công ty trong một thời gian vô hạn

Mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ (DDM)
Mô hình cổ tức chiết khấu một kỳ được sử dụng ít thường xuyên hơn nhiều so với mô hình Tăng trưởng Gordon. Phương pháp này được áp dụng khi nhà đầu tư muốn xác định giá nội tại của cổ phiếu mà họ sẽ bán trong một khoảng thời gian (thường là một năm) kể từ bây giờ.
DDM một kỳ thường giả định rằng nhà đầu tư sẵn sàng nắm giữ cổ phiếu chỉ trong một năm. Do thời gian nắm giữ ngắn, dòng tiền dự kiến ​​tạo ra bởi cổ phiếu là trả cổ tức đơn lẻ và giá bán của cổ phiếu tương ứng.
Do đó, để xác định giá hợp lý của cổ phiếu, tổng số tiền trả cổ tức trong tương lai và giá bán ước tính phải được tính toán và chiết khấu trở lại giá trị hiện tại của chúng.
Mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ sử dụng phương trình sau:
Trong đó:

V 0: Giá trị hợp lý hiện tại của cổ phiếu
D 1 : Việc trả cổ tức trong một khoảng thời gian kể từ bây giờ
P 1: Giá cổ phiếu trong một khoảng thời gian kể từ bây giờ
r: Giá vốn chủ sở hữu ước tính

Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều kỳ
Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều kỳ là một phần mở rộng của mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ, trong đó nhà đầu tư dự kiến ​​nắm giữ một cổ phiếu trong nhiều kỳ. Thách thức chính của biến thể mô hình nhiều kỳ là cần phải dự báo chi trả cổ tức cho các thời kỳ khác nhau.
Trong DDM nhiều kỳ, nhà đầu tư dự kiến ​​sẽ nắm giữ cổ phiếu mà họ đã mua trong nhiều khoảng thời gian. Do đó, dòng tiền dự kiến ​​trong tương lai sẽ bao gồm nhiều khoản chi trả cổ tức và giá bán ước tính của cổ phiếu vào cuối thời gian nắm giữ.
Giá trị nội tại của cổ phiếu (thông qua DDM nhiều kỳ) được tìm thấy bằng cách ước tính tổng giá trị của các khoản thanh toán cổ tức dự kiến ​​và giá bán, chiết khấu để tìm giá trị hiện tại của chúng.
Công thức toán học của mô hình dưới đây:

Hạn chế của mô hình chiết khấu cổ tức
Một thiếu sót của mô hình chiết khấu cổ tức là tuân theo giả định tỷ lệ tăng trưởng cổ tức không đổi vĩnh viễn. Giả định này không lý tưởng đối với các công ty có tỷ lệ tăng trưởng cổ tức dao động hoặc chi trả cổ tức không thường xuyên, vì nó làm tăng cơ hội không chính xác.
Một nhược điểm khác là độ nhạy của đầu ra đối với đầu vào. Hơn nữa, mô hình này không phù hợp với các công ty có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn tỷ lệ tăng trưởng cổ tức.
Xem thêm: Định giá cổ phiếu là gì ? Định giá cổ phiếu bằng phương pháp DCF

Lời kết
Như vậy, bài viết đã làm rõ những nội dung xoay quanh khái niệm, các mô hình và công thức tính của mô hình chiết khẩu cổ tức. Hi vọng đây là sẽ là nguồn tài liệu hữu ích trong quá trình nghiên cứu và đầu tư của bạn đọc, nếu còn thắc mắc nào bạn có thể để lại ở phần comment để Big Đầu Tư hỗ trợ nhé.
Để hiểu thêm về thị trường chứng khoán cho người mới bắt đầu thông tin về Kinh nghiệm đầu tư sẽ giúp bạn những thông tin hữu ích quan trọng và cần thiết đem lại sự tự tin cũng như nền tảng kiến thức vững chắc để bạn bước chân vào lĩnh vực này. Chúc các bạn đầu tư thành công !
*** Tất cả là quan điểm cá nhân và không được xem là lời khuyên đầu tư của BESTTAICHINH

Chúng tôi sẽ cập nhật thêm tin tức và khuyến nghị đầu tư chứng khoán hàng ngày theo đường link : Khuyến Nghị Đầu Tư Chứng Khoán. Và đừng quên một nút like trang  Facebook Tư Vấn Đầu Tư để cập nhật thêm tin tức và học hỏi thêm nhiều kiến thức về thị trường nhé.

Mọi thắc mắc nhà đầu tư có thể bình luận ở phía dưới chúng tôi sẽ cố gắng phản hồi sớm nhất.

Tel: Mr Chính –
Zalo
Email: besttaichinh@gmail.com

Chúc cả nhà đầu tư hiệu quả!

#Cổ #tức #là #gì #Mô #hình #chiết #khấu #cổ #tức #DDM #là #gì

[rule_2_plain]

#Cổ #tức #là #gì #Mô #hình #chiết #khấu #cổ #tức #DDM #là #gì

[rule_2_plain]

#Cổ #tức #là #gì #Mô #hình #chiết #khấu #cổ #tức #DDM #là #gì

[rule_3_plain]

#Cổ #tức #là #gì #Mô #hình #chiết #khấu #cổ #tức #DDM #là #gì

Xem nhiều

Giao dịch Wash Trade là gì? Ảnh hưởng wash trade của đến giá cả – thao túng thị trường
Tháng Năm 2, 2022

Nếu bạn đang tìm hiểu về cổ tức là gì thì đây chính là bài viết chi tiết và đầy đủ nhất dành cho bạn. Trong bài viết này, Big Đầu Tư chia sẻ tất cả các vấn đề quan trọng mà bạn cần hiểu về cổ tức, để giúp bạn tránh những sai lầm không đáng có khi đầu tư chứng khoán. Và tìm hiểu về Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM)  – một trong những mô hình khá phổ biến trong việc định giá cổ phiếu. Nó đặc biệt quan trọng không chỉ riêng những người đang giao dịch chứng khoán mà hơn cả đó là những doanh nghiệp phát hành cổ phiếu. Cùng tìm hiểu mô hình này như thế nào, có công thức tính ra sao trong bài viết dưới đây nhé !

TÓM TẮT BÀI VIẾT

Cổ tức là gì?Khái niệm mô hình chiết khấu cổ tức DDMCông thức cho mô hình chiết khấu cổ tứcMô hình tăng trưởng Gordon (GGM)Mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ (DDM)Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều kỳLời kết
Cổ tức là gì?
Cổ tức là khoản lợi nhuận ròng được trả cho mỗi cổ phần bằng tiền mặt hoặc bằng tài sản khác từ nguồn lợi nhuận còn lại của công tỉ sau khi đã thực hiện nghĩa vụ về tài chính. Theo quy định Luật doanh nghiệp năm 2005, tức trả cho cổ phần ưu đại được thực hiện theo các điểu kiện áp dụng EU cho mỗi loại cổ phần ưu đãi; cổ tức trả cho cổ phần phổ thông được xác định căn cứ vào số lợi nhuận ròng đã thực hiện và khoản chỉ trả cổ Hồ được trích từ nguồn lợi nhuận giữ lại của công ty.
Khái niệm mô hình chiết khấu cổ tức DDM

Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) là một phương pháp định lượng để định giá giá cổ phiếu của một công ty dựa trên giả định rằng giá hợp lý hiện tại của cổ phiếu bằng tổng tất cả cổ tức trong tương lai của công ty được chiết khấu trở lại giá trị hiện tại của chúng.
Hay diễn giải theo cách khác là mô hình chiết khấu cổ tức được phát triển theo giả định rằng giá trị nội tại hiện tại của cổ phiếu phản ánh giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền trong tương lai do một chứng khoán tạo ra. Đồng thời, cổ tức về bản chất là dòng tiền dương được tạo ra bởi một công ty và được phân phối cho các cổ đông.
Nói chung, mô hình chiết khấu cổ tức cung cấp một cách dễ dàng để tính giá cổ phiếu hợp lý từ góc độ toán học với các biến đầu vào tối thiểu được yêu cầu. Tuy nhiên, mô hình dựa trên một số giả định mà không thể dễ dàng dự báo được.
Tùy thuộc vào sự thay đổi của mô hình chiết khấu cổ tức, nhà phân tích yêu cầu dự báo các khoản chi trả cổ tức trong tương lai, mức tăng trưởng của các khoản chi trả cổ tức và chi phí vốn cổ phần. Dự báo chính xác tất cả các biến là điều gần như không thể. Do đó, trong nhiều trường hợp, giá cổ phiếu hợp lý trên lý thuyết khác xa với thực tế.
Công thức cho mô hình chiết khấu cổ tức

Mô hình chiết khấu cổ tức có thể có nhiều biến thể tùy thuộc vào các giả định đã nêu. Các biến thể bao gồm những điều sau:

  . Các bạn liên hệ với chúng tôi để Nhận Bộ 11 Tài Liệu Phía Trên chi tiết liên hệ

Mô hình tăng trưởng Gordon (GGM)
Đây là một trong những biến thể phổ biến nhất là sử dụng các mô hình giảm cổ tức. Mô hình này được gọi theo tên nhà kinh tế học người Mỹ Myron J. Gordon, người đã đề xuất sự thay đổi. Mô hình tăng trưởng Gordon hỗ trợ nhà đầu tư đánh giá giá trị nội tại của cổ phiếu dựa trên tỷ lệ tăng trưởng không đổi của cổ tức tiềm năng.
GGM dựa trên giả định rằng dòng cổ tức trong tương lai sẽ tăng trưởng với tốc độ không đổi trong tương lai trong một thời gian vô hạn. Mô hình này hữu ích trong việc đánh giá giá trị của các doanh nghiệp ổn định với dòng tiền mạnh và mức tăng trưởng cổ tức ổn định.
Về mặt toán học, mô hình được thể hiện theo cách sau:

Trong đó:

V 0: Giá trị hợp lý hiện tại của cổ phiếu
D 1 : Việc trả cổ tức trong một khoảng thời gian kể từ bây giờ
r: Chi phí ước tính của vốn tự có (thường được tính bằng CAPM )
g: Tốc độ tăng trưởng không đổi của cổ tức của công ty trong một thời gian vô hạn

Mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ (DDM)
Mô hình cổ tức chiết khấu một kỳ được sử dụng ít thường xuyên hơn nhiều so với mô hình Tăng trưởng Gordon. Phương pháp này được áp dụng khi nhà đầu tư muốn xác định giá nội tại của cổ phiếu mà họ sẽ bán trong một khoảng thời gian (thường là một năm) kể từ bây giờ.
DDM một kỳ thường giả định rằng nhà đầu tư sẵn sàng nắm giữ cổ phiếu chỉ trong một năm. Do thời gian nắm giữ ngắn, dòng tiền dự kiến ​​tạo ra bởi cổ phiếu là trả cổ tức đơn lẻ và giá bán của cổ phiếu tương ứng.
Do đó, để xác định giá hợp lý của cổ phiếu, tổng số tiền trả cổ tức trong tương lai và giá bán ước tính phải được tính toán và chiết khấu trở lại giá trị hiện tại của chúng.
Mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ sử dụng phương trình sau:
Trong đó:

V 0: Giá trị hợp lý hiện tại của cổ phiếu
D 1 : Việc trả cổ tức trong một khoảng thời gian kể từ bây giờ
P 1: Giá cổ phiếu trong một khoảng thời gian kể từ bây giờ
r: Giá vốn chủ sở hữu ước tính

Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều kỳ
Mô hình chiết khấu cổ tức nhiều kỳ là một phần mở rộng của mô hình chiết khấu cổ tức một kỳ, trong đó nhà đầu tư dự kiến ​​nắm giữ một cổ phiếu trong nhiều kỳ. Thách thức chính của biến thể mô hình nhiều kỳ là cần phải dự báo chi trả cổ tức cho các thời kỳ khác nhau.
Trong DDM nhiều kỳ, nhà đầu tư dự kiến ​​sẽ nắm giữ cổ phiếu mà họ đã mua trong nhiều khoảng thời gian. Do đó, dòng tiền dự kiến ​​trong tương lai sẽ bao gồm nhiều khoản chi trả cổ tức và giá bán ước tính của cổ phiếu vào cuối thời gian nắm giữ.
Giá trị nội tại của cổ phiếu (thông qua DDM nhiều kỳ) được tìm thấy bằng cách ước tính tổng giá trị của các khoản thanh toán cổ tức dự kiến ​​và giá bán, chiết khấu để tìm giá trị hiện tại của chúng.
Công thức toán học của mô hình dưới đây:

Hạn chế của mô hình chiết khấu cổ tức
Một thiếu sót của mô hình chiết khấu cổ tức là tuân theo giả định tỷ lệ tăng trưởng cổ tức không đổi vĩnh viễn. Giả định này không lý tưởng đối với các công ty có tỷ lệ tăng trưởng cổ tức dao động hoặc chi trả cổ tức không thường xuyên, vì nó làm tăng cơ hội không chính xác.
Một nhược điểm khác là độ nhạy của đầu ra đối với đầu vào. Hơn nữa, mô hình này không phù hợp với các công ty có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn tỷ lệ tăng trưởng cổ tức.
Xem thêm: Định giá cổ phiếu là gì ? Định giá cổ phiếu bằng phương pháp DCF

Lời kết
Như vậy, bài viết đã làm rõ những nội dung xoay quanh khái niệm, các mô hình và công thức tính của mô hình chiết khẩu cổ tức. Hi vọng đây là sẽ là nguồn tài liệu hữu ích trong quá trình nghiên cứu và đầu tư của bạn đọc, nếu còn thắc mắc nào bạn có thể để lại ở phần comment để Big Đầu Tư hỗ trợ nhé.
Để hiểu thêm về thị trường chứng khoán cho người mới bắt đầu thông tin về Kinh nghiệm đầu tư sẽ giúp bạn những thông tin hữu ích quan trọng và cần thiết đem lại sự tự tin cũng như nền tảng kiến thức vững chắc để bạn bước chân vào lĩnh vực này. Chúc các bạn đầu tư thành công !
*** Tất cả là quan điểm cá nhân và không được xem là lời khuyên đầu tư của BESTTAICHINH

Chúng tôi sẽ cập nhật thêm tin tức và khuyến nghị đầu tư chứng khoán hàng ngày theo đường link : Khuyến Nghị Đầu Tư Chứng Khoán. Và đừng quên một nút like trang  Facebook Tư Vấn Đầu Tư để cập nhật thêm tin tức và học hỏi thêm nhiều kiến thức về thị trường nhé.

Mọi thắc mắc nhà đầu tư có thể bình luận ở phía dưới chúng tôi sẽ cố gắng phản hồi sớm nhất.

Tel: Mr Chính –
Zalo
Email: besttaichinh@gmail.com

Chúc cả nhà đầu tư hiệu quả!

Nguồn: Best Tài Chính

#Cổ #tức #là #gì #Mô #hình #chiết #khấu #cổ #tức #DDM #là #gì

Best Tài Chính
Best Tài Chínhhttp://besttaichinh.com
Là người sáng lập Website BestTaiChinh.Com - Với nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính ngân hàng, Bitcoin, chứng khoáng ... sẽ sử dụng các kiến thức được tổng hợp và đúc kết để cung cấp đến các bạn những thông tin chính xác, tư vấn hỗ trợ xử lý các dịch vụ tài chính, ngân hàng, bảo hiểm, đầu tư hiệu quả nhất!

Similar Articles

Comments

BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây

Advertisment

Phổ biến nhất